De-crazifing Crypto, Teil II: Ein offener Brief an die Wall Street

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Letzte Woche nannte JP Morgan CEO und Präsident Jamie Dimon Bitcoin einen Betrug. Und dann ging China gegen ICOs und Bitcoin-Börsen vor. Ich denke also: "Warum all der Hass?" Hier ist mein Nachdenken darüber, warum es eine konzertierte Anstrengung der PTB gibt, die Kryptowährung zu dämpfen und zu entgleisen.

Obwohl ich der Meinung bin, dass die Investition in Bitcoin extrem riskant ist, denke ich, dass die Meister des Universums an der Wall Street vielleicht etwas vorsichtiger sein sollten, Steine ​​zu werfen. Wenn man hinter den Schleier schaut, können die Banken selbst etwas zerbrechlich aussehen … Vor nicht allzu langer Zeit war JP Morgan selbst am Rande des Zusammenbruchs, gerettet nur durch eine massive Intervention der Federal Reserve im Jahr 2008.

Was China anbelangt, möchte ich darauf hinweisen, dass die Fiat-Währungspartei nicht immer glücklich ausgeht: Man betrachte die deutsche Reichsmark, den Simbabwe-Dollar, das peruanische Sol oder den argentinischen Peso, der 100 Milliarden Euro an Wert verliert. Die Währung eines Landes ist nicht von den Gesetzen von Angebot und Nachfrage befreit, und je mehr gedruckt wird, desto weniger lohnt es sich. In einer Notfallsituation kann eine Ausweitung der Geldmenge notwendig sein, etwa wie ein steifes Getränk, um Ihre Nerven zu stärken … Manchmal ist es schwierig, mit dem Trinken aufzuhören, wenn der Notfall abgeklungen ist. Wie die Geschichte zeigt, braucht es in der Regel eine Krise aufgrund einer unkontrollierten Inflation, bevor die Intervention stattfindet und das Land schwört, seine Geldpolitik nüchtern zu machen, Wiedergutmachung zu leisten und den wirtschaftlichen Schaden umzukehren. Der Begriff der monetären Rehabilitation ist "Schubkarrenökonomie", basierend auf dem apokryphen Bericht eines Mannes, der einem Bäcker eine Schubkarre mit Reichsmark brachte, um einen Laib Brot zu kaufen.

Der Erfinder von Bitcoin, Satoshi Nakamoto, stellte die Gesamtzahl der Münzen auf 21 Millionen fest und versprach damit, dass es keine unbegrenzte Druckerpresse geben würde, die von einer verzweifelten Regierung kontrolliert würde. Andererseits hat er in den frühen Phasen, die noch nicht ausgegeben wurden, über eine Million Münzen abgebaut. Das ist heute mehr als 3 Milliarden Dollar wert, vielleicht waren seine Motivationen nicht ganz egalitär.

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Der Unterschied zwischen einer Bank und Bitcoin

Um es kurz zu machen, eine typische "Reserveanforderung" einer Bank – wie viel von dem, was Sie für eine Einzahlung akzeptiert haben, die Sie in Reserve halten müssen, wenn die Leute ihr Geld zurückhaben wollen – ist 10 Prozent. Bitcoins effektive Reserveanforderung ist 100 Prozent. Das Bitcoin-System nimmt keine Kürzung, wenn Sie Geld hineinstecken. Das liegt daran, dass es zuverlässige Zahlungs- und Einzahlungsdienste ermöglicht, ohne irgendwelche Gehälter zahlen zu müssen (wie ein CEO, der 27 Millionen Dollar pro Jahr verdient) oder dass er bequeme Büros unterhalten muss, um die Einleger zu beeindrucken. Wir haben den Bank- oder Clearingdienst durch einen Algorithmus ersetzt. Als direktes Ergebnis ermöglicht Bitcoin den Handel und beschleunigt die Generierung von Wohlstand, muss aber keine Farmen ausschließen oder räuberische Kredite an einkommensschwache Familien vergeben.

Aber ich werde meinen revolutionären Eifer mildern, indem ich noch einmal bekräftige, dass ich vollkommen zustimme, dass die Investition in Bitcoin äußerst riskant ist. In meinem Artikel vom 15. August, De-crazifying Cryptocurrency, schrieb ich: "Bitcoin ist der Kim Kardashian der Währung. Kardashian ist nur berühmt dafür, berühmt zu sein, da sie keinen anderen intrinsischen, künstlerischen Wert als Darsteller oder Entertainer aufweist. Bitcoin hat keinen intrinsischen Wert, abgesehen von dem Wert des Konsens, und könnte als eine Tulpenauktion ohne Tulpen verunglimpft werden. "Wenn Sie die Farm auf eine Währung setzen, die im Wesentlichen als spekulatives Instrument konzipiert wurde, besteht eine sehr reale Chance für Sie könnte am Ende dein Hemd verlieren.

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Aber die Realität ist, dass alle modernen Geldsysteme ein bisschen wie Vertrauensspiele sind … sie basieren alle auf Glauben – sogar Gold und Immobilien. Entferne genug von dem Glauben und der Hoffnung, und dieses System wird zusammenbrechen. Die US-Regierung war bereit, 700 Milliarden Dollar aufzubringen, um ihr Vertrauen in das Wall Street-Bankensystem zu beweisen, und wenn nicht, hätte das weltweite Finanzökosystem eingeschmolzen sein können. Bitcoins Bergbausystem wird "Arbeitsbeweis" genannt, aber in Wirklichkeit ist es ein Beweis des Glaubens. Jeder, der bitcoin bittet, zeigt Glauben. Jeder, der ein Bitcoin kauft, zeigt Glauben. Was wirklich vor sich geht, ist, dass das moderne Bankensystem wegen der Kryptowährung nervös wird, und JP Morgan und China haben die erste Salve von Angriffen auf diesen Glauben gestartet.

Die eigentliche Frage ist also, warum JP Morgan und China so nervös sind.

Betrachten wir zuerst JP Morgan. Die Realität ist, dass Investitionen in Bitcoin Renditen erbracht haben, die geradezu spektakulär waren. Hätte man Anfang Juli 2016 die JP Morgan-Aktie (JPM) bei 57 Dollar "gekauft", hätte man in den 19 Monaten eine Rendite von rund 77 Prozent erzielt (JPM ist von 57 auf 91 Dollar gestiegen) Gewinn von $ 44, Dividenden nicht mitgerechnet). Nicht schlecht, nicht wahr?

Wenn Sie jedoch gleichzeitig in Bitcoin bei $ 376 investiert hätten, hätten Sie fast das Zehnfache Ihres Geldes zurückbekommen … und $ 3.200 pro BTC zum aktuellen Preis von $ 3.680 gewonnen. (Denken Sie daran, dass Dimons Salve den Glauben an BTC angreift.) Wenn Sie 1.000 Dollar JPM für 57.000 Dollar kauften, hätten Sie heute etwa 93.000 Dollar, während der Bitcoin-Investor auf etwas über 500.000 Dollar sitzen würde.

Die Realität ist, dass institutionelle Fondsmanager ein ernsthaftes FOMO fühlen (Angst davor, etwas zu verpassen) und die Banken ihre Schafe wieder in den Stall hüten müssen. Wenn Ihr Vermögensverwalter die lukrativsten Investitionen des Jahrzehnts verpasst hat, wie können sie dann diese massiven Gebühren rechtfertigen? Warum sollten Sie bei ihnen bleiben, wenn ein passiver Indexfonds 5-10x mehr Gewinn erzielen könnte? Aufgrund dieser einfachen und krassen Realität besteht ein erheblicher Druck auf institutionelle Vermögensverwalter, einige BTC zu kaufen, so dass sie nicht so aussehen, als hätten sie das Anlageinstrument des Jahrzehnts verpasst. Wenn ein Fondsmanager sich damals weigerte, Apple oder Google zu kaufen, wären sie heute arbeitslos. Geld ist Geld, und am Ende des Tages müssen Banker entweder Bitcoin töten oder ernsthaft damit anfangen.

Wenn Sie hinzufügen, dass Banken mit Gebühren überleben, berechnen sie uns – 30 US-Dollar für eine Überweisung oder ein Prozent jedes Mal, wenn Sie Geld von einem Geldautomaten abheben – gegen null Prozent für eine grenzüberschreitende Zahlung über eine Blockchain oder null Prozent Gebühr für crypto e- Zahlung auf Ihrem Handy, fangen Sie an, das Bild zu bekommen. Banken wollen nicht, dass Kryptowährungen erfolgreich sind, genauso wenig wie Telcos, dass VOIP Erfolg haben soll oder Hollywood nicht, dass Bittorrent Erfolg hat. Aber glauben Sie mir, genauso wie AT & T die Einführung von VOIP und Skype nicht verhindern konnte und Hollywood keine Delle in Filesharing setzen kann. Laut Ipoque, einem Unternehmen für Internet-Verkehrsmanagement, betrug der P2P-Verkehr zwischen 49 Prozent und 83 Prozent des gesamten Internetverkehrs in den von ihnen erfassten Regionen.

Am Ende des Tages wird eine einzige Bank – egal ob sie zu groß ist, um scheitern zu können – nicht in der Lage sein, Kryptowährungen oder die Blockchain zu entgleisen. Anstatt die Zukunft zu bekämpfen, möchte ich vorschlagen, dass die innovativeren Banken, wie intelligente Telcos und schlaue Filmemacher , wahrscheinlich den kommenden nuklearen Winter gut überstehen werden. Um dies zu tun, müssen sie zu intelligenten Banken werden .

Jetzt reden wir über China

Warum greift China die ICOs so brutal an und beendet den Bitcoin-Austausch? Es gibt ein paar Gründe.

Einer oder meine Partner, Jerome Conlon (siehe das Buch, das wir zusammen im AMZN geschrieben haben), ist ein ehemaliger Wirtschaftsprofessor und erklärte mir: "Erstens ist der chinesische Yuan im vergangenen Jahr gegenüber dem US-Dollar um mehr als sechs Prozent gestiegen . Infolgedessen wird erwartet, dass der Yuan abgewertet werden muss, da der Wertzuwachs Chinas Nettoexporte gedrückt hat. Wenn eine Abwertung eintritt, will die chinesische Regierung nicht, dass Leute ihr Geld in Bitcoin stecken! Wenn es einen Flug zu einer alternativen Währung gibt, würde die chinesische Regierung lieber Gold kaufen, um den Preis zu erhöhen. Denn irgendwann wird China seine Goldreserven der Welt offenbaren und sie nutzen, um den Yuan zu stützen, eine alternative Reservewährung für den US-Dollar zu schaffen, ihre ehrgeizige Seidenstraßen-Initiative anzukurbeln und dem Yuan die Möglichkeit zu geben, die Welt zu bestimmen Benchmark-Preis in Öl. Sie müssen daran denken, dass China effektiv die USA bezahlt, um mit Öl zu handeln, während es der größte Importeur von Öl in der Welt ist. Dies wird Chinas Plan zur Umsetzung einer globalen Machtverschiebung von West nach Ost voranbringen. "

Der zweite Grund, um ehrlich zu sein, ist, dass China wie jede andere Regierung ist und will, dass es geschnitten wird. Unglücklicherweise versuchen Bitcoinwale in China, unter dem Radar zu bleiben und einen Weg zu finden, ihr Geld in einen sicheren Hafen zu bringen. Eine Tatsache, die diese Theorie unterstützen kann, ist, dass volle 35 Prozent der Bitcoins seit 2011 nicht mehr ausgegeben wurden. Experten argumentieren, dass dies auf unersetzbare Passwörter und vergessene Brieftaschen zurückzuführen ist, aber es ist ziemlich schwer, 20 Milliarden Dollar unter dem Sofa zu verlieren. Es ist sehr wahrscheinlich, dass diese Bitcoins geheim gehalten werden, in völlig unauffindbaren "Kältespeicher-Brieftaschen", und werden nicht zugänglich sein, bis diese Wale in ein sicheres Land wie Bermuda oder die Britischen Jungferninseln emigrieren. Es gibt einen Grund, warum Milliardär Richard Branson auf den Britischen Jungferninseln lebt …

Eine Regierung nimmt normalerweise die Oberhand, indem sie behauptet, es gehe nur darum, den Terrorismus zu verhindern und die Geldwäscherei von Drogenhändlern aufzuspüren – aber die Realität ist, dass die meisten Regierungen dazu tendieren, sich ein bisschen wie Mafiosi zu verhalten. Sie werden sagen, dass sie Sie vor besagten Geldwäschern und Terroristen "beschützen" … aber ihr Schutzgeld nicht bezahlen, und Sie können das Äquivalent eines Ulnafrakturen erwarten. Dutzende Milliarden Renminbi von nicht gemeldeten Gewinnen und Einkommen verstecken sich dort draußen in digitaler "Kühlhaushaltung" mit auf Papier geschriebenen Schlüsseln – um diese Wale absolut anonym zu halten.

Was wird die chinesische Regierung tun? Ich sage voraus, dass die chinesische Regierung einen Bitcoin-Wal schwer bestrafen wird, um ein Beispiel aus jemandem zu machen. Vielleicht keine Hinrichtung, sondern eine sehr lange und harte Haftstrafe. Und sie werden genau das richtige Opferlamm finden, das wie ein Geldwäscher aussieht, um dieses moderne Theater zu rechtfertigen.

Um den Bedürfnissen des geheimen Bitcoin-Wals gerecht zu werden, gehe ich daher davon aus, dass einige unternehmungslustige Offshore-Banken einen "Atom-Swap" von Bitcoin oder Ethereum direkt zu einem Steuerparadies-Bankkonto in Fiat-Währung entwickeln werden. Dies wird den Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt natürlich große Sorgen bereiten.

Abschließend wollte ich darauf hinweisen, dass es tatsächlich sowohl gute Blasen als auch schlechte Blasen gibt. Schlechte Blasen sind im Wesentlichen Schneeballsysteme, bei denen Geld in Geld gleichberechtigt ist , nur in verschiedenen Händen. Gute Blasen erzeugen auf der anderen Seite einen positiven Wert in der Welt. Wenn wir den Unterschied verstehen, werden wir in der Lage sein, die wahre Bedeutung und das Potenzial von Bitcoin und Blockchains zu sehen.

Betrachten Sie diese Parallele während der industriellen Revolution: es gab nur drei dreitausend Meilen Eisenbahnstrecke in den Vereinigten Staaten im Jahr 1840 – und dann private Unternehmen gebaut 30,626 Meilen von Spur bis 1860. Der Großteil dieser Strecke wurde von frühen Investoren finanziert, die in den Boom einsteigen . Und es war nicht billig – die Erie Railroad kostete 23,5 Millionen Dollar, was ungefähr dem gesamten Jahresbudget der Bundesregierung entspricht. In den 1880er und 1890er Jahren, als eine große Depression eintrat, gingen zwei Drittel der Eisenbahnstrecken in den Vereinigten Staaten durch Konkursverwaltung. Und heute sind noch immer weniger als fünf Prozent dieser Strecke in Betrieb.

Als Andrew Jackson 1829 für seine Amtseinführung von Nashville nach Washington DC fuhr, reiste er mit dem Bus und es dauerte einen Monat für die Reise. Dreißig Jahre später war es möglich, die Reise in nur drei Tagen zu machen. Heute könnten Sie es in drei Stunden mit dem Privatjet machen. Die neue Technologie der Eisenbahnen hat eine 10-fache Verbesserung gebracht, um die Transportindustrie zu stören.

Technologische Revolutionen werden oft durch Blasen finanziert. Frühe Investoren, ermutigt durch frühe Gewinne, werden oft mit Investitionen in visionäre Unternehmen verdoppeln, die in der Lage sind, die Infrastruktur der nächsten Revolution aufzubauen. Und genau das passiert mit ICOs. Ventures wie Tezos, Bancor und Filecoin sollten und werden den Löwenanteil des ICO-Geldes ergattern. Warum? Denn wenn sich herausstellt, dass es die Blockchains von Apple, Amazon und Google sind, dann wird es in Zukunft viel weniger Hemd-Verlieren geben. Zur gleichen Zeit, als ich zur Vorsicht auffordere, wenn Sie am Ende entscheiden, es an der Seitenlinie zu sitzen, gibt es eine Chance, dass Sie den nächsten großen Bullenmarkt verpassen, wenn Sie den marktbeherrschenden digitalen Reserve-Token für gekauft hätten Mikro-Pennies auf dem Yuan.

Blasen sind gut, wenn sie schließlich zum Aufbau der Infrastruktur der nächsten technologischen Revolution führen – und genau das tun ICOs. Bitcoin könnte eine Blase sein, aber die gesamte Marktkapitalisierung aller Blockchain-Projekte in einem Jahrzehnt könnte Hunderte von Milliarden betragen. Konzentriere dich also auf Blockchains, nicht auf Bitcoins.

Was Regierungen und die Bankenwelt tun müssen, zeigt der Welt, dass sie nicht Teil einer Verschwörung sind, um Kryptowährungen zu zerstören. Wenn ein Land Innovation innerhalb seiner Grenzen beschleunigen will, muss es Kryptowährungen ein bisschen mehr Liebe süße Liebe zeigen . Also den Hass abbauen, okay? Konzentrieren wir uns auf das, worauf es wirklich ankommt: Wir bauen die nächste Stufe der digitalen Revolution aus und bringen die Welt vollständig ins 21. Jahrhundert.

Es ist ratsam, am Ende nicht als der Typ in Erinnerung zu bleiben, der das NEIN in Innovation setzt. Nutzen Sie die Gelegenheit, innovative Blockchain-Anwendungen zu finden, die die moderne Bankinfrastruktur unterstützen und stärken und eine bessere Welt schaffen. Es gibt zahllose Anwendungen, die sowohl Banken als auch Regierungen dabei helfen könnten, einen besseren Job zu machen und effektiver zu sein – ohne ihre Haupteinnahmenmodelle zu entkernen. Die ersten Macher, die diese neuen Anwendungen erfinden, werden nicht nur die kommende Blockchain-Revolution überleben, sondern könnten sie auch am Ende führen.