Drei Wissenschaftler untersuchen die Portfolios und Transaktionen von über 20.000 Investoren in Investmentfonds und Aktien. Sie finden, dass Investoren normalerweise in fünf Kategorien eingeteilt werden können. Welcher beschreibt dich?
Spieler:
Die Person ist jung, arm, unkompliziert und hat wenig Investitionserfahrung.
Der Handel tendiert dazu, nicht diversifizierte Aktien in wenige Aktien mit Eigenschaften, die sie mögen, zu sehen, oft mit Lotterie wie Auszahlungen. Sie mögen Aktien mit hohem Beta, kleine Unternehmen, Value-Aktien und gegen Impulse handeln.
Auswirkungen: hohes Maß an Verhaltensverzerrungen, Aktien mit hohem Risiko, geringe Portfoliodiversifizierung, geringe Renditen
Clever:
Die Person ist ein Fachmann, hat hohes Einkommen und lange Investitionserfahrung.
Das Portfolio ist gut diversifiziert und sie haben wahrscheinlich auch ein Konto mit aufgeschobener Steuer, wie eine IRA. Das Portefeuille ist auf große Unternehmen ausgerichtet, von denen einige wertorientiert sind und einige mit Schwung. Der Handel zeigt das Bewusstsein für steuerliche Auswirkungen, wie den Verkauf von Steuerverlusten im Dezember. Führt regelmäßig Leerverkäufe durch.
Auswirkungen: Geringes Maß an Verhaltensverzerrungen, diversifiziertes Portfolio, hohe Marktrisiken, hohe Renditen
Übermütig:
Die Person ist normalerweise Single, männlich, arbeitet und hat nur eine kurze Zeit der Investitionserfahrung.
Das Portfolio ist schwach diversifiziert und weist Aktien mit Lotteriecharakteristika auf. Übersichere Anleger handeln häufig und nutzen eher Optionen.
Verzweigungen: übermütige Fähigkeiten, wenig diversifiziertes Portfolio, zu viel Handel, schlechte Rendite
Schmale Framer:
Die Person ist jung, arm und hat wenig Investitionserfahrung.
Die Aufmerksamkeit dieser Person richtet sich hauptsächlich auf die Performance jeder einzelnen Aktie (eng gefasste Rahmung) und weniger auf Portfolioaspekte. Als solche verkaufen sie eher Gewinner zu früh und halten Verlierer zu lange (Dispositionseffekt). Der enge Fokus erlaubt es ihnen, ein gewisses Steuerbewusstsein zu zeigen, wie etwa steuerliche Verlustverkäufe im Dezember, aber weniger Steuerbewusstsein, wenn es darum geht, Verlierer zu halten.
Auswirkungen: schlecht diversifiziertes Portfolio, höheres Portfoliorisiko, geringe Rendite
Reifen:
Die Person ist älter, pensioniert und hat viel Investitionserfahrung.
Das Portfolio ist gut diversifiziert, aber konservativer, da es geringere Markt-, Wert- und Momentumrisiken aufweist. Trading zeigt ein Verständnis von Steuerzeiten.
Auswirkungen: Geringes Maß an Verhaltensverzerrungen, diversifiziertes Portfolio, niedrige Marktrisiken, gute Renditen
Quelle: Warren Bailey, Alok Kumar, und David Ng, "Behavioural Neigungen von Investmentfonds-Investoren", Journal of Financial Economics , 2011, vol. 102, S. 1-27.
