Aber warum? Und wer wird von wem betrogen?
Einer der Lichtblicke in der Wirtschaft – vielleicht der einzige – war die erneute Rentabilität der Investmentbanken. Aber eine aktuelle Geschichte von The Daily Beast legt nahe, dass das Bild irreführend ist – wenn nicht illusorisch.
Nomi Prins beschreibt im Detail die verschiedenen Tricks, mit denen die Großbanken ihre Gewinne aufgebläht haben: Die meisten haben ihre Berichtsperioden geändert, so dass es praktisch unmöglich ist, die diesjährigen Zahlen mit denen des Vorjahres zu vergleichen; dann haben sie ihre Schulden und Vermögenswerte massiv umklassifiziert; Schließlich haben die Fusionen und Übernahmen (oder nicht) ganz unterschiedliche Buchhaltungsverfahren und Mengen von Zahlen miteinander verbunden. Es ist ein Durcheinander – aber es ist ein Durcheinander, das gemacht wurde, um gut auszusehen, weil Handelsgewinne hervorgehoben und Kreditverluste verschleiert wurden.
Es ist nicht schwer herauszufinden, warum sie dieses Erscheinungsbild finanzieller Gesundheit schaffen wollen. Es wird dazu beitragen, Investoren davon zu überzeugen, mit ihnen zu handeln, und da sie in hartem Wettbewerb miteinander stehen, wird ihre relative Rentabilität noch mehr Geld anziehen. Ein zusätzliches Motiv ist, ihre TARP-Kredite zurückzuzahlen, so dass sie für ihre Entschädigungspolitik von der Bundesaufsicht aussteigen können.
Es ist erwähnenswert, dass die eine Sache, die keiner von ihnen zu tun scheint, darin besteht, Kleinunternehmen Geld zu leihen. Das würde der Wirtschaft als Ganzes wirklich helfen, da es die Produktivität erhöhen und Arbeitsplätze schaffen würde, aber das schafft nicht die schnellen Gewinne, nach denen sie suchen.
Prins folgerte: "Die Handelsrentabilität, auch wenn sie uneinheitlich und volatil ist, ist der schnellste Weg zurück zu der Illusion finanzieller Gesundheit, da diese Banken weiterhin von ihren konsumorientierten Unternehmen getroffen werden. Aber Aussehen entspricht nicht Stabilität oder notwendigerweise Realität. "(Siehe" Schlimmer als Enron. ")
Das ist schlau und täuschend, aber es ist nicht bewusstlos. Man könnte argumentieren, dass es ein wesentlicher Teil unseres Wettbewerbssystems ist, und diejenigen, die das Spiel spielen, wissen es sehr gut. Aber was hier unbewusst und wirklich gefährlich ist, ist, dass hohe Risiken immer wieder minimiert werden. Sicherlich treiben Subprime-Hypothekenderivate den Markt nicht mehr, und AIG unterstützt die Illusion einer Verlustversicherung nicht mehr. Aber, wie Pins bemerkt, "Aussehen entspricht Stabilität nicht."
Sie argumentiert, dass ein höheres Maß an Transparenz erforderlich ist: "Wir brauchen eine objektive, konsistente Bewertung der Bankbilanzen mit Sondierungsfragen zu Handels- und spekulativen Einkünften, die Vergleiche in der Bankenbranche ermöglichen." Das wird den Aufsichtsbehörden helfen zu überprüfen, was wirklich ist Ereignis. Aber es könnte auch ein Realitäts-Check für diejenigen sein, die im unerbittlichen Wettlauf um Gewinne weiter auf die Farm wetten und uns wieder alle in Gefahr bringen.
