Wie spricht man Xzeres Corp aus? Was ist mit Zvelo Inc oder Quantrx Biomedical Corp? Hat ein weniger flüssiger Name Einfluss auf die Anzahl der Menschen, die die Aktie und ihren Wert besitzen wollen?
Zwei Gelehrte prüften den flüssigen Namen des Unternehmens und bezogen ihn auf den Besitz, den Handel und den Wert der Aktie. Sie definieren die Namenssprache, indem sie den Firmennamen einfach aussprechen. Leichtere Namen sind kürzer und schneller zu erkennen.
Anleger sollten Anlageentscheidungen treffen, die auf der erwarteten Rendite, dem Risiko, der Korrelation mit anderen Aktien usw. beruhen. Warum sollte ein Name eine Rolle spielen? Ein Grund dafür ist, dass die Anleger zu glauben scheinen, dass Unternehmen, mit denen sie vertraut sind, bessere Anlagen sind als nicht vertraute Aktien. So erscheint ein flüssiger Name vertrauter und ist leichter zu erkennen. Wenn also genügend Leute diese Voreingenommenheit zeigen, dann werden mehr Investoren liquide Titel kaufen und besitzen. Die höhere Nachfrage wird diesen Firmen höhere Bewertungen geben.
Für Unternehmen, die an US-Börsen notiert sind, erstellen die Autoren Geläufigkeitswerte, indem sie die "Engländer" der Namen bestimmen. Dies geschieht mit einem linguistischen Algorithmus. Außerdem wird die Länge des Namens und ob die Wörter im Wörterbuch erscheinen bestimmt.
Als nächstes vergleichen sie den Namen fließend für fast 15.000 Unternehmen mit der Breite des Eigentums, Handelsvolumen, Liquidität und Bewertung. Die Breite des Eigentums ist die Anzahl der Aktionäre. Handelsvolumen ist die Anzahl der gehandelten Aktien, skaliert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Für die Bewertungsmaßnahme werden zwei Arten des Markt-Buchwert-Verhältnisses verwendet.
Sie stellen fest, dass Unternehmen mit besser fließenden Namen mehr Eigentumsrechte, ein hohes Handelsvolumen, eine höhere Liquidität und eine höhere Bewertung haben.
Diese Effekte treten zusätzlich auf für:
Unternehmen, die ihren Namen in einen flüssigeren Namen ändern, erhalten mehr Besitz, Volumen und Wert.
Geschlossene Investmentfonds mit hoher Liquidität haben höhere Prämien (oder kleinere Rabatte).
Offene Publikumsfonds mit hoher Liquidität haben mehr Investorenströme in die Fonds.
Eine Rose mit einem anderen Namen würde so süß riechen … aber nicht für Investoren. Investoren mögen eine Rose, aber nicht wenn sie Rosa, Rosoideae, Rosa moschata oder Rosa Woodsii genannt wird.
Quelle: T. Clifton Green, Russell Jame, "Firmenname fließend, Anleger Anerkennung und Unternehmenswert", Journal of Financial Economics, 2013, Bd. 109, S. 813-834.
