Jeder sagt, dass der durchschnittliche Investor schreckliche Anlageentscheidungen trifft. Eine ganze Industrie baut auf der Angst auf, die das umgibt.
Aber was alle vergessen, ist, dass der Nobelpreisträger Harry Markowitz, der im Wesentlichen die Idee der Vermögensallokation aufstellte, davor warnte, dass der erste Schritt nicht die Risikopräferenz sei, sondern das, was man glaubt und warum. Die Tatsache, dass den meisten Anlegern beigebracht wird, den Markt zu glauben, ist ein mysteriöses Spiel, das zu kompliziert für sie ist, um sie mit dem Glauben zu konfrontieren, dass sie es nicht tun können.
Tatsache ist, dass neue Hochs neue Hochs hervorbringen – länger als alle Experten behaupten. Ein altes Sprichwort lautet: "Die Märkte klettern eine Mauer der Sorge", und deshalb, solange Leute im Fernsehen darüber reden, wie jetzt der Markt zu teuer ist, werden die Chancen, es wird höher gehen.
Denken Sie darüber nach – wer "lang" ist (Aktien hält), verdient Geld. Wer nicht auf dem Markt ist, sondern sich wünscht, wird schließlich nachgeben und einsteigen. Und schließlich müssen diejenigen, die kurz sind (oder die den Markt verkauft haben, weil sie erwarten, dass er sinkt), viel früher kaufen oder bekommen oder später. Dies schafft integrierte Kauf- und eingebaute Preiserhöhungen.
Herkömmliche Weisheit besagt auch, dass der Markt die Zukunft der Wirtschaft vorhersagt. Die heutigen Preise beziehen sich also nicht auf den heutigen Tag, sondern darauf, was im September passieren wird.
Es lohnt sich nicht zu warten, bis eine Aktie – wie Apple sagt – fast parabolisch gestiegen ist. Aber das sind die seltenen Situationen. Wenn man darüber nachdenkt, WARUM jemand in Zukunft für die Aktien eines bestimmten Unternehmens mehr zahlt – oder was man Theory of Mind-Denken nennt -, hat sich gezeigt, dass es die Anlageperformance verbessert.
Kurz gesagt, lassen Sie sich von den Neinsagern nicht automatisch vom Markt abbringen. Das sicherste Zeichen für neue Höchststände sind jetzt neue Höchststände.
