De-crazifing Crypto, Teil III: Genieße die wilde Fahrt!

Die Psychologie der Kryptowährungsrevolution verstehen

Quelle: Moses Ma / DepositPhoto

Der Anstieg der Cryptocurrency um fast 6000% in den letzten drei Jahren ist wirklich außergewöhnlich. Historisch gesehen ist dies eine schnellere Wachstumskurve als der Gewinn des NASDAQ Composite Index in den heißesten Tagen der 1990er Jahre. Es hat sogar die Mississippi- und Südsee-Blasen des 18. Jahrhunderts überholt und nähert sich jetzt dem Maßstab der holländischen Tulpenmanie der 1630er Jahre. Wenn Sie einen Dart geworfen und zufällig einen Krypto-Hedgefonds ausgewählt hätten, in den Sie am 1. Januar letzten Jahres investiert hätten, hätten Sie im vergangenen Jahr durchschnittlich 1100% Ihres Kapitals erwirtschaftet, was die durchschnittliche Rendite der Hedge-Fonds von 8 Prozent weltweit nachhaltig übertraf.

Jetzt, mit dem jüngsten Rückgang unter $ 10.000, ist die $ 64.000 Frage zu beachten: Ist die Krypto-Party vorbei?

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Zunächst möchte ich darauf hinweisen, dass Bitcoin seit seiner Einführung fast jedes Quartal um 30 Prozent zurückgegangen ist, so dass ein 30-prozentiger Rückgang der “neue Normalwert” ist. Er hat sich von 50 Prozent ebenfalls erholt, aber es dauerte normalerweise mehr Zeit für die Wiederherstellung. Gerade jetzt, auf Crypto-Partys und Kreuzfahrten, erklären die Gläubigen rücksichtslos, dass “ein 50-prozentiger Rückgang mich nicht erschüttern wird” und tragen T-Shirts, die “Buy the Dip” verkünden. Auf der anderen Seite, düster und düster Wall Street-Analysten Kopfschüttelnd sagen sie: “Ich verstehe es nicht. Da ist nichts. Es muss eine Blase sein! ”

Um zu dieser Debatte beizutragen, hier ist meine Perspektive, und bitte nehmen Sie dies mit einem Körnchen Salz.

Sie müssen verstehen, dass etwa 40 Prozent aller Bitcoins von vielleicht 1.000 Benutzern gehalten werden. Dies sind die Bitcoin Wale, die Bezeichnung für Inhaber großer Mengen an Bitcoin. Ein Wal könnte ein chinesischer Softwareingenieur sein, der zusammen 1000 Dollar für den Kauf von Bitcoin verschrottet hat, als er begann, und jetzt sitzt er auf einem Papiergewinn von mehreren zehn Millionen Dollar. Wahrscheinlich wartet er darauf, in ein Land der Steueroase auszuwandern, wahrscheinlich in der Karibik, bevor er seine Bestände aus dem Kühlhaus holt und Gefahr läuft, von den chinesischen Steuerbehörden entdeckt zu werden. Ein anderer könnte ein Risikokapitalgeber sein, der einen Flieger nahm und 250.000 Dollar Bitcoin zu einer Lerche kaufte, als er 25 Dollar kostete, und er ist schlau genug zu wissen, dass ein Run auf dem Markt die Party vorzeitig beenden wird.

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Es ist allgemein bekannt, dass diese Wale die Preise drastisch senken können, indem sie sogar einen Teil ihrer Bestände verkaufen. Aber gleichzeitig können sie die Preise durch Festhalten festigen, indem sie einen Boden für den “Beweis des Glaubens” schaffen , den jede Währung erfordert. Also warten diese Kryptowale, weil sie erkennen, dass es wie ein großes Gefangenendilemma auf globaler Ebene ist. Daher warten sie geduldig auf die Entwicklung einer technologischen Ausstiegsstrategie wie Atom-Swaps, die es ihnen ermöglichen würde, ihre Gewinne in einer geordneten Art und Weise abzuwickeln, die keine Panik auslöst. Diese Wale glauben fest an die Vision der Kryptowährung und diese Überzeugung bildet einen unerschütterlichen Kern der einvernehmlichen Unterstützung für die Preisgestaltung, der dazu beitragen kann, Marktturbulenzen zu widerstehen.

Wenn Sie die Blockchain-Daten scannen, werden Sie feststellen, dass die Gesamtmenge an Bitcoins, die nie ausgegeben wurden, ungefähr 14 Prozent der Gesamtmenge ausmacht. Das sind Wale, die hübsch sitzen und festhalten und nicht wie normale Investoren. Sie sind wahre Gläubige und werden alles tun, um Bitcoin auf ein stabiles Wert-Plateau zu bringen.

Wird Bitcoin $ 20.000 brechen? Und wann wird ein stabiles Preisplateau erreicht?

Um dies zu beantworten, lassen Sie uns in das oben erwähnte Konzept eintauchen: Beweis des Glaubens . Alles hängt davon ab, wie viel Menschen an einen Vermögenswert oder eine Währung glauben. Ein Beispiel ist die Erkenntnis, dass ein Gemälde von Van Gogh oder Degas nur das wert ist, was jemand dafür bezahlen wird. Ein weiteres gutes Beispiel dafür ist das Land Kambodscha, wo eine erstaunliche Kultur, lebendige Menschen und schöne Antiquitäten wie Angkor Wat leben. Allerdings werden Sie beim Kauf von Sachen nicht viel Kambodschanische Währung finden, da die Bevölkerung lieber in US-Dollar handelt. Die “dollarisierte” Wirtschaft wird durch den Fluss der einzelnen Dollarnoten angetrieben, und die lokale Währung, bekannt als der kambodschanische Riel, wird in den Status einer unerwünschten Kleingeldveränderung verbannt. Wenn Sie für eine $ 4-Tuktuk-Fahrt mit einer Fünf-Dollar-Rechnung bezahlen, könnte der Fahrer bitten, “Kann ich Ihnen die Änderung in Riels bezahlen?”

Jedes Mal, wenn jemand es vorzieht, in einer bestimmten Währung zu zahlen, stärkt dies den Glauben an diese Währung. Dollars schlagen Riels, weil die USA Kambodscha im Sinne des Glaubensbeweises schlagen. In vielen Ländern der Dritten Welt – wie Kambodscha, Ecuador, Indonesien, Venezuela und Simbabwe – ist der US-Dollar der Bitcoin. Kryptofans glauben jedoch, dass alle Fiat-Währungen ein riesiges Vertrauensspiel sind, denn selbst der allmächtige Dollar wird tatsächlich von 20 Billionen US-Dollar an Staatsschulden belastet, was erwartungsgemäß mit der Trump-Präsidentschaft und seinen Infrastrukturausgaben explodieren wird. In gewisser Weise ist es der US-Dollar, der “zu groß geworden ist, um zu versagen”.

Für eine Kryptowährung ist jedes Mal, wenn jemand ein ASIC-betriebenes Mining Rig auf die Kreditkarte setzt, ein Beweis für den Glauben an die Kryptowährung. Jedes Mal, wenn ein Anbieter “Bitcoin accepted” auf seiner Website schlägt – oder ein Freund scherzt: “Hey, kannst du mich in Bitcoin zurückzahlen?” – zeigt sich der Glaube an die Kryptowährung. Jedes Mal, wenn Ihr Kellner – das Pendant des 21. Jahrhunderts zu einem Schuhputzer in den 1920er Jahren, der Aktientips anbietet – die Vision der Kryptowährung erklärt, erhöht sich der Beweis des Glaubens. Dieser Glaube wird nicht nur an der Anzahl der Menschen gemessen, die an ihn glauben, sondern auch an dem Kapitalisierungsvolumen, da die Menschen ihr Geld dort hinlegen, wo sie gerade sind.

Jenseits des Beweises des Glaubens gibt es einen tieferen Zweck, der von der Kryptowährung gedeckt wird, jenseits der neuesten Form des Online-Glücksspiels, das sich als Anlagestrategie ausgibt. Der wahre Wert von Bitcoin ist eine Absicherung gegen das vorherrschende Paradigma der Fiat-Währung und des fraktionellen Bankwesens. Infolgedessen wird alles, was das vorherrschende Paradigma tut, um seinen Wert zu schädigen, wie chinesische Beamte, die Maßnahmen verstärken, um den Kryptowährungshandel zu begrenzen, der den jüngsten Sturz ausgelöst hat, von den Gläubigen diskontiert werden. Das ist kein Hinweis auf eine Kernschwäche in Krypto, es ist ein direkter Angriff der Mächte. Die Wale wissen, dass dies eine finanzielle Revolution ist und dass es Opfer und Märtyrer geben wird. Sie glauben: “Es gibt eine Sache, die stärker ist als alle Banken und Währungsbehörden in der Welt, und das ist eine Idee, deren Zeit gekommen ist.”

Daher wird Bitcoin wahrscheinlich erst dann ein stabiles Wertplateau erreichen, wenn es seine wahre Funktionalität beweist, indem es Bürgern einer gescheiterten Nation ermöglicht wird, elegante Finanzabgänge zu machen, da die hyperinflationäre Währung ihres Landes kollabiert. Beispiele für gescheiterte Währungen sind der argentinische Peso, der 100 Milliarden fachte, oder der Simbabwe-Dollar, der so stark aufgepumpt war, dass eine Billion Simbabwe-Dollar nur einen einzigen Dollar wert war. Genauso wie die Menschen vor einem Unternehmen geschützt werden sollten, das seinen eigenen Rentenplan überfällt, warum sollten sie nicht auch vor inkompetenten Regierungen geschützt werden? Denn Menschen sind wichtiger als Unternehmen oder sogar Länder.

Wenn die nächste bedeutende Fiat-Währung versagt und Hunderttausende von Menschen in diesem Land, die mit mobilen Smartphones bewaffnet sind, Kryptowährung erfolgreich als Absicherung und sicheren Hafen nutzen, wird die Welt ihren wahren Wert erfahren – als eine Strategie, das Risiko von allem zu mindern auseinander fallen. Wenn dies geschieht, werden die Menschen endlich den wahren Nutzen der Kryptowährung verstehen, und dies wird ihre wahre Preisfindung vorantreiben. Und wenn diese Leute vernünftig sind, werden sie hoffentlich nicht verrückt genug sein, um die Ranch auf etwas so Flüchtiges wie Bitcoin zu setzen. Es wird wahrscheinlich eine neue und innovative Kryptowährung der nächsten Generation sein.

Apropos verrückt, schauen wir uns John McAfees Vorhersage und Herausforderung an, seine eigene Männlichkeit im Live-Fernsehen zu essen, wenn Bitcoin bis 2020 nicht eine Million Dollar erreicht. Mit 21 Millionen Bitcoins entspricht dies einer Marktkapitalisierung von 21 Billionen Dollar Dies entspricht in etwa der Marktkapitalisierung der gesamten New York Stock Exchange. Da die NYSE 27 Prozent des Gesamtmarktes für globale Aktien ausmacht, scheint es eine verrückte Behauptung zu sein. Aber McAfee, der vielleicht exzentrisch ist, aber definitiv nicht verrückt ist, war vorsichtig, nicht zu sagen, dass ein Bitcoin eine Million Euro oder 100 Millionen Yen oder eine Million Dollar im Wert von SDRs wert wäre. Er sagte Dollar . Daraus können wir ableiten, dass McAfee wahrscheinlich mit einer Hyperinflation des US-Dollars rechnet, wahrscheinlich aufgrund der Staatsverschuldung in Höhe von 20 Billionen US-Dollar und der Abdankung Amerikas als Führer der freien Welt, was den Glauben an Amerika auf der ganzen Welt verringert.

Die traurige Realität ist, dass Nationen und Kryptowährungen in gleicher Weise bankrott gehen. In Hemingways Roman ” The Sun Aways Rises” gibt es eine denkwürdige Passage:

“Wie bist du bankrott gegangen?”, Fragte Bill.
“Zwei Wege”, sagte Mike. “Allmählich und dann plötzlich.”

Beide Nationen und Kryptowährungen neigen dazu, allmählich zu versagen … und dann sehr plötzlich. Die Leute werden sagen, dass die Warnzeichen immer da waren, sogar am Anfang. Über einen Zeitraum von Jahren, manchmal Jahrzehnten, verwandelte sich das kleine Rinnsal von Warnzeichen in einen stetigen Strom und dann schließlich eine große Flut, die alles wegwuschte. Zurück zur Metapher von Kambodscha, vergessen Sie nicht, dass es einst die fortschrittlichste Nation der Welt war, als Angkor Wat gebaut wurde. Aber heute sieht man nur Tempelruinen, die vom Dschungel überholt und von Würgefeigenbäumen zerquetscht werden. Alle Dinge müssen passieren. Und so denken manche vielleicht an Kryptos Achterbahnfahrt als einen Wettbewerb zwischen Fiat und digitaler Währung, zwischen der Vergangenheit und der Zukunft, zwischen dem Status Quo und der Revolution, um zu sehen, welche überleben könnte.

Als Optimist kann ich jedoch eine Welt sehen, in der Amerika eine glänzende Stadt auf einem Hügel bleibt und Kryptowährungen eine kritische Masse an Konsens erreichen, so dass die Partei niemals endet. Um zu sehen, was ich sehe, müssen Sie verstehen, dass es zwei Arten von Blasen, Schuldenblasen und Wachstumsblasen gibt. Schuldenblasen, wie die, die in den 2000er Jahren den US-Immobilienmarkt überhitzte und schließlich eine globale Finanzkrise auslöste, hinterlassen Belastungen und Rettungsaktionen für Unternehmen, die wahrscheinlich eingeschläfert werden sollten. Aber Wachstumsblasen sind anders. Sie finanzieren technologische Revolutionen. Der Internetwahn der 90er Jahre hinterließ wertvolle Infrastruktur. Die letzte Tech-Blase finanzierte die Einführung von Glasfaserkabelnetzen und befeuerte die Entwicklung von Smartphones, Suchmaschinen und E-Marktplätzen, Social Media, Cloud Computing und der App-Wirtschaft. Begünstigte von Wachstumsblasen, ermutigt durch frühe Gewinne, werden visionäre Unternehmen verdoppeln, die in der Lage sind, die Infrastruktur für die nächste Revolution aufzubauen. Tech-Blasen sind eine gute Sache.

Also ja, Kryptowährungen sind fast sicher in einer Blase, aber es ist wichtig, die Unterscheidung zu sehen, dass es die gute Art von Blase ist. Aber als eine Blase bedeutet dies, dass etwas Schmerz bevorsteht, um die Gewinne zu bezahlen. Sie können erwarten, dass die Mehrheit der ICOs und neuen Währungen kläglich versagt und nur einige wenige, um spektakulär zu sein. Vielleicht wird das nächste Google oder Uber kein zentralisiertes Unternehmen sein, sondern ein dezentraler Kryptotoken? Vielleicht ist es der Aufstieg einer digitalen Reservewährung, die den vollen Ausdruck der Informationsrevolution verkündet – indem sie eine Alternative zu “zu großen bis zum Scheitern” Bank- und Fiat-Währungen anbietet, die offen gesagt manipuliert werden? Vielleicht sollten die Zentralbanker aufhören, den bösen Blick auf Crypto zu werfen, und vielleicht nach innen schauen, wie die USA, Europa, Japan, China und Großbritannien ihre Währungen in den letzten zehn Jahren signifikant abgewertet haben? Vielleicht ist es an der Zeit, zuerst Ihr eigenes Haus in Ordnung zu bringen, bevor Sie versuchen, die Zukunft des Geldes in seiner Krippe zu ersticken?

Schließlich müssen diese neuen Formen der digitalen Währung die Bedeutung und den Zweck von Geld als ein System widerspiegeln, das nicht nur den Tausch und die Optimierung des Handels vereinfacht, sondern auch als Motoren für die Schaffung von Wohlstand in der gesamten Gesellschaft dient . Dies ist die Grundüberzeugung, dass Bitcoin-Wale an ICOs, Blockchains und Kryptowährungen glauben, weil sie ein besseres Morgen sehen. Weil sie wahre Gläubige sind, ist Veränderung unvermeidlich. Sie sehen, dass Kryptowährung wahrscheinlich die nächste technologische Revolution finanzieren wird. Sie glauben, dass Kryptowährung größere soziale Gleichheit, Vielfalt und persönliche Freiheit ermöglichen wird. Und sie theoretisieren und beteuern, dass die Kryptowährung sogar – einige – wie eines Tages zum Ende von Krieg, Hunger und falschen Nachrichten führen könnte. Dies sind erreichbare Visionen. Gib die Hoffnung nicht auf! Es lebe die Revolution!

PS Ich werde von Freunden verprügelt, die fragen, was sie mit ihren Kryptoinvestitionen machen sollen. Alles, was ich anbieten kann, sind diese zwei einfachen Faustregeln: (1) Da es keine grundlegenden Grundlagen für Bitcoin gibt, müssen wir uns auf technische Analysen verlassen. Das einzige, was wir uns ansehen können, ist, ob das 10.000-Dollar-Unterstützungsniveau und das 20.000-Dollar-Widerstandsniveau halten oder brechen und mit wieviel Volumen / Momentum, um zu raten, auf welche Weise die Dinge gehen werden. Und (2) solltest du auf die “Schlafebene” verkaufen. Das heißt, wenn deine Investition in Krypto dich nachts wach hält, verkaufe genug, damit du etwas Schlaf bekommst. Und denken Sie daran, es ist eine Achterbahn, also schnallen Sie sich an und versuchen Sie, die Fahrt zu genießen.