Seine Website sagte: "Der Name des Besitzers ist an der Tür. Die Kunden wissen, dass Bernard Madoff ein persönliches Interesse daran hat, die makellosen Werte, fairen Handelsbedingungen und hohen ethischen Standards beizubehalten, die schon immer das Markenzeichen des Unternehmens waren. "
Kann es erst vor einem Jahr gewesen sein? Die Geschichte klingt immer noch so unwahrscheinlich wie jeder andere Teil der Operation: Madoff rief seine beiden Söhne an, um ihm zu erklären, warum er die Boni der Angestellten früh auszahlen wollte, obwohl er Probleme hatte, einen 7 Milliarden Dollar-Aufruf für den Rückzug von Investoren zu erhalten. Die Erklärung erwies sich als einfach: "Es ist alles nur eine große Lüge." Trotz ihrer (und ihrer Familien) jahrelangen engen Verbindung mit der Firma ihres Vaters waren die Söhne schockiert und entsetzt – und weiter dieses Datum, meldete ihn bei den Behörden. Es wurde bald klar, dass die Jahre der Schikane, unterstützt durch regulatorische Inkompetenz, es Madoff ermöglicht hatte, seine Kunden davon zu überzeugen, dass er einen Fonds von über fünfzig Milliarden Dollar verwaltet, obwohl er in Wirklichkeit überhaupt keine Investitionen für sie getätigt hatte : es war, er sagte "ein riesiger Schneeballsystem".
Ein Ponzi-Betrug ist die grundlegendste Form von Investmentfonds, seine Einfachheit ist ungetrübt, wenn man irgendwelche tatsächlichen Vermögenswerte kaufen muss: Frühinvestoren werden mit den Einlagen späterer Aktien bezahlt, während später diejenigen ihre Papiergewinne summieren, solange sie sich nicht beteiligen Versuche nicht auszahlen zu lassen. Unsere Anfälligkeit für eine gute Geschichte (offiziell die Verfügbarkeits-Heuristik genannt) verlangt, dass der Promoter eine neue Art von finanzieller Zauberei in Anspruch nimmt; das Original Charles Ponzi sagte, dass er einen Preisunterschied in den internationalen Postantwortcoupons ausnutzte. Unsere Überzeugung, dass außergewöhnliche Dinge uns eher passieren als allgemein (ein Aspekt der Attributersetzung), beruht auf dem gemeinsamen Wirken gemeinsamer Investitionen: "Alle unsere Freunde reden darüber."
Madoff, obwohl er ein erfahrener Trader und dreimal Vorsitzender der NASDAQ war, hatte keinen magischen Geldgenerator zu bieten – aber er operierte in einer Zeit von allgemein steigenden Märkten. Er machte also zwei sehr kluge Dinge: Er bot nicht spektakuläre Renditen, sondern zuverlässige, glaubwürdig bescheidene Gewinne; und er war schroff und unnahbar und weigerte sich oft, das Geld der Investoren zu akzeptieren. Wenn andere 50% Profit auf spekulative Investitionen spekulierten, konnte Madoff auf solides jährliches 10% von Firmen verweisen, von denen Sie gehört hatten. Als die Märkte fielen, meldete Madoff immer noch einen Gewinn von rund 5% – genau wie man es hätte bekommen können, wenn man auf dem Höhepunkt ausverkauft wäre und sein Portfolio in einen sicheren Hafen gebracht hätte. Nichts, was er tat, schien wie schwarze Magie – er wies darauf hin, dass er nur den Gewinnen des S & P 500 entsprach – es war nur, dass es für die reale Welt der Investitionen äußerst unwahrscheinlich war.
Take, das zu den Gewinnen des S & P passt: Ein Index ist definitionsgemäß der Wert eines sich ständig verändernden fiktiven Portfolios, das aus den am besten kapitalisierten Unternehmen eines Marktes besteht. Um es zu replizieren, müssen Sie kaufen und verkaufen, was seine eigenen Kosten hat. Jeder, dessen Strategie es ist, einfach mit dem Index übereinzustimmen, wird daher nicht ausreichen. Madoff behauptete, er verwende Hedging-Instrumente und eine gute Aktienauswahl, um seine Fähigkeit zu erhöhen, Steigungen zu ertragen und Stürze zu vermeiden, aber diese konnten die unerbittlich positiven Ergebnisse, die er Monat für Monat veröffentlichte, immer noch nicht erklären. Einige der Profis, die Geld auf seine Weise einbrachten, nahmen an, dass er "front running:" illegal die Macht seines riesigen Fonds nutzte, um die Preise zu seinem eigenen Vorteil zu beeinflussen – aber das war das Seltsame. Er hat den Markt nicht beeinflusst; Es gab nie irgendwelche "Madoff kauft" Momente. Die Leute konnten den Gorilla im Raum nicht sehen … weil er nicht da war.
Hier kam die Distanziertheit zum Tragen. Wie bei Nachtclubs und Modehäusern ist Exklusivität bei Investitionen von Natur aus wünschenswert. Wir wollen, was anderen verweigert wird; Wir werden respektvoller und leichtgläubiger, um es zu bekommen. Madoff hielt die Leute fern und ließ die Eingeweihten mit etwas List entdecken, was sie gemeinsam hatten: gewöhnlich Jüdischsein. Das Gefühl der Zugehörigkeit und das Vertrauen, das damit einhergeht, stellen Madoff über die Frage. Privatpersonen und Wohltätigkeitsorganisationen (dh diejenigen, die keine rechtliche Verpflichtung haben, ihre Investitionen zu prüfen) machten den Großteil seiner Kundenliste aus. Als ihre Papiergewinne weiter zunahmen, setzten sie immer mehr Kapital ein. In einem von vielen Beispielen verloren der Holocaust-Überlebende Elie Wiesel, seine Frau und seine Stiftung für die Menschheit alles. "Feeder" -Fonds würden weitere Investoren Madoffs Weg lenken, indem sie eine 4% ige Gebühr einfach für die Weiterleitung von Personenschecks nehmen; Als das Ende kam, entdeckten einige, dass sie ihre Ersparnisse mit Madoff verloren hatten, ohne jemals zuvor von ihm gehört zu haben.
Und jetzt ist alles weg – achtzehn Milliarden Dollar echtes Geld. Aber wo? Die genannten Vermögenswerte der Madoff-Familie (das Penthouse, die Yacht, das Haus in Palm Beach, der Ort in Frankreich) sind in diesen obszönen Zeiten nicht über die Mittel vieler Hedge-Fonds-Manager hinaus. Der Verkauf seiner persönlichen Gegenstände ergab mit seinen Hunderten von ähnlichen Uhren und der personalisierten Mets-Jacke ein Leben, das für einen solchen Verbrechensquoten deprimierend langweilig war. Madoff, jetzt Insasse Nummer 61727-054, hat fast nichts über seine Motivation und Methoden gesagt, außer Schuld zugeben. Das Geld kann immer noch versteckt sein – um wen zu unterstützen, wann? – oder es könnte einfach nur in Gebühren und Kosten gegangen sein, nur um eine sinnlose Farce aufrechtzuerhalten. Der überwältigende Eindruck von Madoff ist pure Arroganz: eine kühle Leere, in der das Gewinnen alles ist, und die Erfüllung wird durch Zahlen – sogar falsche – auf einem Blatt Papier dargestellt.
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