Wenn der Markt riskant wird, erhalten Risikotaker Hormone

Könnte es sein, dass Wall Risk Risk Taker ihre risikofreudige Mojo genau dann verlieren, wenn sie (und wir) es am meisten brauchen? Neue Untersuchungen zu den Effekten des Stresshormons Cortisol legen ein Paradoxon nahe, das im Zentrum von Marktkrisen stehen könnte.

Unser Gehirn steuert die Freisetzung von Cortisol aus unseren Nebennieren, wenn wir unter Stress stehen oder wenn wir einfach denken, dass wir Stress erleben. Das Hormon löst einen Zustand körperweiter Wachsamkeit gegenüber Bedrohungen aus, eine Art zerebraler Reiz für den bevorstehenden Stresssturm. Frühere Untersuchungen von Aktienhändlern in London zeigten, dass der Cortisolspiegel während einer zweiwöchigen Marktvolatilität um 68% anstieg. Die neueste Studie, die in den Proceedings der National Academy of Sciences (PNAS) veröffentlicht wurde , baute auf dieser Forschung auf, um die Verhaltenseffekte des gesamten zusätzlichen Cortisols zu analysieren.

Die Forscher injizierten den Studienteilnehmern Hydrocortison (die Rx-Form von Cortisol), die ihre Cortisolspiegel um 69% erhöhten, fast genau so viel wie die Londoner Händler. Dann ließen sie die Teilnehmer ein Lotteriespiel spielen, um ihre Vorliebe für Risikobereitschaft zu testen. Das Spiel verlangte von den Teilnehmern die Bewertung von Variablen, die denen ähneln, die man bei der Entscheidung darüber, in welche Aktien investiert wird, bewerten würde.

Die Ergebnisse zeigten, dass kurze anfängliche Spitzen im Cortisol keine große Wirkung hatten. Aber anhaltend hohe Konzentrationen des Hormons machten die Teilnehmer signifikant risikoscheuer: Diejenigen, die unter dem Einfluss eines konstanten Cortisolflusses standen, verringerten ihren Risikoappetit um etwa 44%.

• Beaver Island
• Down the Rabbit Hole: Wenn Medikamente zu Gewichtszunahme führt
• Wenn eine psychische Störung normal wird
• Die neue Definition des Erfolgs ist "Face Time" -Pun Beabsichtigt
• Willst du dich besser kennen lernen, um deine Gewohnheiten besser zu gestalten?

"Jeder Händler weiß, dass sein Körper von den Märkten auf Achterbahnfahrt genommen wird. Was wir bis zu dieser Studie nicht wussten, war, dass diese physiologischen Veränderungen – die subklinischen Stresslevel, von denen wir uns nur schwach bewusst sind – tatsächlich unsere Fähigkeit verändern, Risiken einzugehen ", sagte Dr. John Coates, Co-Lead von die Studie von der Cambridge Judge Business School und ein ehemaliger Wall Street Derivatehändler.

"Es ist beängstigend zu erkennen, dass niemand in der Finanzwelt – nicht die Händler, nicht die Risikomanager, nicht die Zentralbanker – weiß, dass diese unterirdischen Veränderungen der Risikobereitschaft stattfinden."

Diese Studie legt nahe, dass der massive Stress der anhaltenden Marktvolatilität, der eine Flut von Cortisol auslöst, der Grund dafür sein könnte, dass Händler an genau den Punkten, an denen ein stärkerer Risikoappetit einen wackligen Markt schneller erholen könnte, ultra-konservativ werden.

• Aus dem Essen Roller Coaster
• Menschen zweimal töten
• Ist Appetit genetisch?
• Business: Stressopfer oder Stressmaster?
• Sieben Warnzeichen für schwere Alkoholabhängigkeit

Die Forscher weisen darauf hin, dass die Kreditkrisen des jüngsten Gedächtnisses viel länger andauerten als die Forschungsperiode, und die Cortisolwerte unter den Händlern blieben wahrscheinlich durchwegs hoch. Der Effekt war, dass die Risikobereitschaft nur dann sank, wenn die Wirtschaft sie am meisten benötigte – "als die Märkte zusammenbrachen und Händler und Investoren notleidende Anlagen kauften."

"Händler, Risikomanager und Zentralbanken können nicht hoffen, Risiken in den Griff zu bekommen, wenn sie nicht verstehen, dass die Treiber der Risikobereitschaft tief in unserem Körper lauern. Risikomanager, die das nicht verstehen, werden genauso wenig Erfolg haben wie Feuerwehrleute, die Wasser an den Flammenspitzen versprühen ", fügte Coates hinzu.

Sie können David DiSalvo auf Twitter @neuronarrative und auf seiner Website, The Daily Brain finden . Sein neuestes Buch ist Brain Changer: Wie die Fähigkeit deines Gehirns, sich anzupassen, dein Leben verändern kann .